Акциите на Нио (Nio) се сринаха със 7% в петък сутринта. Това е необичайна реакция за тримесечие, което на хартия отбеляза истински обрат за китайския производител на електрически автомобили.
Приходите на Нио скочиха със 112% на годишна база, доставките почти се удвоиха, а компанията отчете първата си тримесечна коригирана оперативна печалба.
Междувременно, акциите на Тесла (Tesla) се покачиха с 1%, без да има нов конкретен за компанията катализатор.
Контрастът разказва цялата история. Пазарът оценява повече разказа, отколкото основните показатели, а в момента разказът принадлежи на изпълнителния директор на Тесла, Илон Мъск.
Акциите на Нио затвориха търговския ден в четвъртък близо до 5.60 долара, което остави компанията със спад от 13% за месеца още преди днешния спад. Тесла затвори на 417.85 долара, все още с 8% ръст за месеца.
Първото тримесечие на Нио всъщност беше добро
Нио отчете приходи за първото тримесечие на 2026 г. в размер на 25.5 милиарда юана (RMB), като доставките нараснаха до 83 465 броя. Брутният марж се разшири до 19%, а компанията премина към не-GAAP коригирана оперативна печалба от около €62 милиона, което е първо подобно постижение за марката.
Линията по GAAP все още показва малка загуба от -$0.03 на акция, а доставките на Нио спаднаха с 33% последователно спрямо рекордното четвърто тримесечие. Този последователен спад, съчетан с по-слабия месечен отчет за април, изглежда дава извинение на търговците да приберат печалби след 42%-ия едногодишен ръст на Нио преди доклада.
Изпълнителният директор на Нио, Уилиам Бин Ли, предложи уверена прогноза. Той заяви, че от второто тримесечие компанията е навлязла в интензивен цикъл на представяне и доставка на нови модели. Очакват общите доставки през второто тримесечие да варират между 110 000 и 115 000 автомобила, с годишен ръст от 52.7% до 59.6%.
Подобна прогноза би трябвало да подкрепи настроенията, но търговците все пак продават акциите на Нио.
Денят на Тесла е за СпейсЕкс
Движението в цената на акциите на Тесла днес е предизвикано от по-широката екосистема на Мъск, а не от самия автомобилен производител. Последните разкрития споменават около 890 милиона долара продажби, свързани с компании, афилирани с Мъск. Предстоящото първично публично предлагане (IPO) на СпейсЕкс (SpaceX) се оценява в диапазона от 1.75 до 2 трилиона долара, а активна сервизна акция обхваща 14 575 всъдехода Модел Y. Нито една от тези новини не е напълно нова.
Тази сутрин ореолът около СпейсЕкс очевидно продължава да вдига акциите на Тесла. Търговци на Polymarket в момента приписват 92% вероятност СпейсЕкс да има по-висока оценка от Тесла до 30 юни, докато обявяването на сливане между Тесла и СпейсЕкс до края на годината е оценено на около 20%. И двата пазара остават активни и с голям обем на търговия.
Разговорите сред индивидуалните инвеститори подсилват тази динамика. Широко одобрена публикация в WallStreetBets тази седмица описа вътрешнофирмените покупки на Megapack и Cybertruck като „неизчерпаем източник на пари на Мъск“, докато популярна тема в r/stocks директно попита: „Какъв е оптимистичният сценарий за Тесла вече?“. Бичите и мечите сценарии за акциите на Тесла сега преминават през екосистемата на Мъск.
Оценяване на надбавката на Мъск
Ето честната оценка. Тримесечието на Нио донесе оперативен резултат, който исторически възнаграждава дадена акция, а тя се продава. Тримесечието на Тесла, напротив, дори не е тема. Инвеститорите купуват опции за IPO-то на СпейсЕкс, разширяването на системата за напълно автономно шофиране (Full Self-Driving), която вече е пусната в Китай и други пазари, както и възможно бъдещо сливане с частната ракетна компания.
И двете страни имат своите аргументи. Бичият сценарий за акциите на Нио се основава на възстановяването на маржа, отчетените 19% брутен марж и акции, които са спаднали с 84% за пет години и биха могли да се върнат към средната си стойност, ако рентабилността се запази. Междувременно, бичият сценарий за акциите на Тесла се основава на същия дългогодишен успех, който е довел до 116% възвръщаемост за пет години и 2 799% за десет години, плюс спекулативен потенциал за растеж от по-широката екосистема на Мъск.
Мечият сценарий за Нио е бруталната китайска конкуренция при електрическите автомобили и дългата история на компанията като „капан за стойност“ (акции, които изглеждат евтини, но продължават да падат). Мечият сценарий за Тесла е съотношението цена/печалба от 414 пъти, показателят от началото на годината от -7% и фактът, че сливането със СпейсЕкс остава спекулация, а не подписано споразумение.
Какво да следим
За Нио ключовите въпроси са дали прогнозата за второто тримесечие от 110 000 до 115 000 доставки ще се запази и дали коригираната оперативна печалба ще се превърне в тенденция, а не в единичен случай. Представянето на всъдехода ES9 на 27 май и увеличаването на производството на ONVO L80 биха могли да зададат тона за втората половина на годината.
За Тесла следете акциите, докато графикът за IPO на СпейсЕкс се уточнява, както и всякакви допълнителни данни за приемането на системата за напълно автономно шофиране и дали сервизната акция за Модел Y ще се разшири. Днешната търговия с две скорости е ясен показател за пазар, който поне засега предпочита свързания с Мъск разказ пред чист оперативен успех от китайски производител на електрически автомобили. Дали това предпочитание ще оцелее през следващия отчетен период, е по-интересният въпрос.
Последвайте ни в Google News
